分析股市趋势可以很好地反映投资者的一般心理。自唐纳德·特朗普在11月5日赢得总统选举以来，股市几乎向各个方向波动。

在选举后的几周内，纳斯达克综合指数 (NASDAQINDEX: ^IXIC) 上涨了多达9.4%。从某种意义上说，这并不令人意外。在竞选期间，特朗普花了很多时间激励选民，相信他将增加国内制造业，增强国际贸易关系，并为东欧和中东带来和平。鉴于这些言论，我并不感到惊讶，满载高成长股票的指数在他赢得白宫后开始上涨。

但纳斯达克在选举日以来已经回吐了所有的涨幅，甚至更多。截止到3月4日，该指数自特朗普发表胜利演讲以来实际下降了约1.2%。此外，自他在1月20日宣誓就任以来，纳斯达克下降幅度更加明显，达到7.4%。

本周市场再次开始波动，因为对来自加拿大、墨西哥和中国的进口商品实施或提高了关税。让我们考虑一下投资者可能在想什么，以及当前市场动荡可能为购买低迷股票——特别是这八只人工智能(AI)股票——提供了有利机会。

变化正在发生

过去几年，消费者经历了异常高的通胀水平以及随着美联储为了遏制价格上涨而提高基准利率而出现的利率上升。然而，在乔·拜登总统任期的最后一年，通胀大幅降低，美联储开始再次降低借贷成本。

然而，在11月5日，选民决定需要在华盛顿进行改变，因此，特朗普被选为再次担任总统。另外，共和党控制了参议院，让他们在两院都有微薄的多数理论上使特朗普有了通过立法的清晰路径。

^IXIC数据来自YCharts。

从上面的图表来看，您会认为投资者已经改变了主意。

近期市场的波动主要围绕着一个因素：关税。

关税是对进口商品征收的税，通常用于保护本地制造商免受外国竞争的影响或反击其他国家被认为不公平的贸易行为。对来自加拿大和墨西哥的商品施加了关税的威胁，然后暂停一个月。

但是在周二，特朗普对来自加拿大和墨西哥的商品实施了关税，并提高了对中国商品的关税。然而，政府很快就暗示会达成妥协，因此情况可能很快会发生变化。特朗普在有关毒品贩运和美国移民趋势等问题上对加拿大、墨西哥和中国表达了担忧。

考虑到加拿大、墨西哥和中国都是美国主要的贸易伙伴，这些关税的潜在结果让投资者感到不安——导致许多人开始抛售股票，担心美国经济将受到影响。虽然我理解不确定性可能令人不安，而且在这种情况下退回现金或安全投资可能被视为明智之举，但精明的投资者可能希望借此机会利用低迷的股票价格。

华尔街目前喜欢哪些AI股票？

谈到AI投资，我鼓励投资者关注的一位华尔街分析师是Dan Ives，他是Wedbush Securities的全球科技研究负责人。他经常在全球范围内旅行，与许多影响AI领域的公司高管和领导团队会面。更好的是，他经常在社交媒体上发布他的研究结果，使他的见解对于所有人都可以获取。

昨天，Ives发布了一份报告，其中承认由于特朗普的关税政策，美国现在正处于一场“地缘政治扑克”游戏中。他明确表示，投资者应该预料到一些动荡，因为特朗普在竞选期间不断谈论实施关税的计划。然而，Ives进一步表示，这些关税“很可能不会持续很长时间”——正如特朗普在2018和2019年的关税政策并没有导致广泛的市场下跌。

Ives列出了Nvidia (NASDAQ: NVDA)、微软、Palantir (NASDAQ: PLTR)、字母表、亚马逊、Salesforce、苹果和特斯拉(NASDAQ: TSLA)，作为他现在最值得购买的AI股票。它们中的大多数最近都下跌了。

NVDA数据来自YCharts。

当怀疑时，拉远视角

Ives特别提到这八家公司是有充分理由的。谈到云计算的超大规模企业，微软、亚马逊和字母表预计将在2025年共计超过2500亿美元用于AI基础设施。苹果最近宣布，计划在未来四年内在美国花费5000亿美元用于制造、AI项目和硅工程。

所有这些对AI基础设施的投资应该能够保持Nvidia的销售流动，Ives将其描述为开发“世界上推动AI革命的单一芯片”的公司。

Salesforce正在与微软展开激烈竞争，进入AI叙事的新阶段：代理AI。虽然这种软件仍处于早期阶段，但由于其紧密集成的生态系统覆盖销售和营销、数据分析和企业沟通渠道，Salesforce拥有一个独特的机会，可以从不断增加的AI支出中受益。

与此同时，特斯拉已经证明它可以应对关税对其电池和汽车零部件采购能力的影响。在特朗普第一任期内，特斯拉的收入增长远远超过任何成本上升——导致持续的正现金流和飙升的股价。

最后，Palantir与Oracle、微软、Meta和亚马逊等多家公司有主要合作关系——其中许多尚未产生回报。虽然我承认Palantir的估值已经变得昂贵，但该股票在过去几周中大幅抛售。这可能是以更合理的价格购买股票的机会。

关键问题在于，尽管关税将带来很多不确定性——特别是在短期内——AI的最大参与者正在加倍投入各自的路线图。尽管关税上升成本或贸易关系破裂可能导致逆风，但在我看来，基础设施和研发开支的持续增加表明，大型科技公司将这些视为短期挑战。与此同时，AI将变革商业运营的长期叙述似乎依然强劲。

虽然在短期动荡期间很难集中注意力于长期前景，但我认为Ives是正确的，投资者不必按下恐慌按钮。随着成长股的持续下滑，长期投资者可能希望利用它们折扣后的估值。

约翰·麦基，前全食超市CEO，亚马逊子公司，是《愚人投资》的董事会成员。苏珊·弗雷是字母表的高管，也是《愚人投资》的董事会成员。亚当·斯帕塔科在字母表、亚马逊、苹果、微软、Nvidia、Palantir Technologies和特斯拉中持有股份。《愚人投资》在字母表、亚马逊、苹果、微软、Nvidia、Oracle、Palantir Technologies、Salesforce和特斯拉中拥有持仓并给予推荐。《愚人投资》推荐以下期权：对微软的2026年1月395美元看涨期权和对微软的2026年1月405美元看涨期权进行卖空。《愚人投资》有披露政策。

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