过去几周对投资者来说是艰难的。所有三个主要基准——标准普尔500 (SNPINDEX: ^GSPC)，道琼斯工业平均指数 (DJINDICES: ^DJI) 和纳斯达克综合指数 (NASDAQINDEX: ^IXIC) — 都出现了下跌，至少暂时停止了看似不可阻挡的势头。在过去两年中，由于对未来较低利率环境的乐观以及包括人工智能（AI）和量子计算在内的新技术的前景，所有三个指数均在两年内实现了两位数的增长。

然而，最近几周，一些因素动摇了市场——从某些令人失望的经济数据，例如上个月消费者信心指数的下降，到对高速增长的AI公司是否能够继续像过去几年那样迅速发展的担忧。

其中一个特别引人关注的问题是：唐纳德·特朗普总统对来自中国、墨西哥和加拿大的进口商品征收关税，这些国家的报复措施引发了投资者对美国公司收益和经济影响的担忧，这使得股票表现受到压制。周一，标准普尔500下跌近1.8%，创下自去年12月以来的最大单日跌幅。周二，股指又下跌1.2%。

如今，特朗普的关税生效，你真的应该投资股票吗？让我们看看历史对此的看法。

投资者的期望

首先，让我们考虑一下今天的经济背景。我们刚刚经历了一段长时间的加息期，投资者对今年秋季推出的降息措施抱有乐观态度，认为这将为未来更多此类措施和更低的利率环境铺平道路。这将使公司更容易进行投资和扩张，也使客户更容易购买他们的产品和服务。

但最近的经济数据并不理想——例如，会议委员会上个月的消费者信心指数下降了7点，降至98.3，创下自2021年8月以来最大单月降幅。而全球领先的AI芯片公司英伟达（Nvidia）的股价在过去12天内下跌了约17%，这与政府对中国芯片出口的控制和日益激烈的竞争有关。这一切为股票市场设定了一个严峻的背景，而特朗普的关税计划并没有改善这种情况。

接下来，让我们看看这些关税，经济学家建议这可能导致通货膨胀上升——这将支持维持高利率。特朗普周二对来自墨西哥和加拿大的商品征收25%的关税，并对来自中国的商品增加了额外10%的关税——上个月初，他对中国的商品首次征收了10%的关税。特朗普政府在启动关税时表示，这是一项打击如芬太尼等非法药物进入美国的努力。作为回应，墨西哥、加拿大和中国各自宣布对美国商品征收报复性关税。

物价上涨?

本周早些时候，塔吉特 (NYSE: TGT) 提供了一个立即的例子来说明这一举措如何影响公司和经济。首席执行官布莱恩·康奈尔（Brian Cornell）告诉CNBC，该零售商在这个时候很大一部分农产品来自墨西哥——这意味着公司将面临更高的成本，除非将这些成本转嫁给消费者。康奈尔表示，塔吉特可能在本周就会提高这些商品的价格，例如鳄梨和香蕉。

因此，这些关税可能会加重某些依赖进口的公司的成本，或者如果它们试图将这些成本转嫁给客户，可能会降低销售。此外，这里和那里的价格上涨可能会削弱消费者的购买力——这意味着消费者可能会缩减整体开支。这可能影响多个行业，从电子商务企业到汽车制造商和餐馆。

所有这些都表明，许多公司可能面临艰难时期，但在按下警报按钮之前，重要的是要看看历史能给我们什么启示。这不是第一次公司面临使收益增长岌岌可危的逆风。就连最近的2022年，通货膨胀飙升，这转化为各行各业公司的更高成本。上升的通货膨胀当时对标准普尔500的每股收益造成了压力，但收益随后恢复了。

标准普尔500每股收益数据来源于YCharts

投资者的一些好消息

所以，这是第一个好消息：特朗普的关税是强劲公司能够应对的挑战，尽管它们可能会在初期对收益产生压力。

接下来，让我们考虑一下历史在这种动荡时期对买入股票的看法。查看标准普尔500过去的表现表明，即使在最糟糕的时期，如1990年代初和2000年代的衰退以及2007年的次贷危机，标准普尔500指数总是会恢复并最终上涨。这是我们的第二个好消息，这一趋势可以追溯到1960年代末作为500家公司指数推出时。

^SPX 数据来源于YCharts

这意味着，即使在市场困难时期，投资者也不应该完全避免投资股票。在下跌时期，你可能有机会以极低的价格获取高质量的公司——因为他们的股价在短期内受损，从而降低了估值。这是留意以廉价交易的优质公司的时刻，历史告诉我们，它们不会永远处于低迷之中。

这强化了长期投资的重要性——因为优质公司在数年内的成功通常会超过艰难时期和短期挑战的影响。这意味着耐心的投资者，在困难时期明智地投资，可以在长期获得重大的胜利——历史一再证明这一点。

阿德里亚·西米诺（Adria Cimino）在塔吉特持有股份。摩托车君（The Motley Fool）持有并推荐英伟达和塔吉特的股份。摩托车君有披露政策。

摩托车君是YSL新闻的合作伙伴，提供金融新闻、分析和评论，旨在帮助人们掌控他们的财务生活。其内容独立于YSL新闻制作。

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