3万亿美元俱乐部是相当独特的。自2022年初邀请苹果作为首个成员以来，只有另外两家公司走进了这个俱乐部：微软和英伟达。截止目前，只有苹果的市值超过3万亿美元。

但苹果不太可能永远是这个精英大公司的唯一路径。微软或英伟达很可能会随着时间推移，股价攀升至足够高的水平重新进入该俱乐部。还有几家公司也在争取加入的机会。

这些公司的一个共同点是，它们都与人工智能（AI）有关。最大的科技公司都在大量投资AI基础设施和开发（这对英伟达是个好消息），以推动其业务进入3万亿美元俱乐部。

但有一家公司在利用AI的进步方面表现突出，这就是Meta Platforms (NASDAQ: META)，它正在进行大量投资以实现这一目标。

这就是为什么Meta Platforms可能在2028年尽早加入3万亿美元俱乐部的原因。

生成式人工智能如何将Meta提升到下一个层次

Meta计划在今年大幅提升其AI投资。在公司2023年第四季度财报发布之前，首席执行官马克·扎克伯格在Facebook上发布了公司计划在今年投入600亿到650亿美元用于资本支出。这是比去年中期增加59%的投资。

Meta如此大量地投资AI是有充分理由的。首先，它已经看到令人满意的结果。公司将其在开发大型语言模型中的学习应用于其核心推荐算法，使其能够创建一个更通用的算法。结果是更好的内容推荐，从而增加了Facebook和Instagram平台的参与度，以及更多的广告展示。

此外，Meta还看到其广告的价值有所提升。得益于改进的推荐算法，广告不仅更相关，而且Meta的AI工具也让营销人员更容易创建更好、转化率更高的广告。

截至1月底，已有超过400万名广告客户使用Meta的生成式AI广告创作工具。此外，平均广告价格在上个季度增长了14%，同时公司向用户展示的广告数量也增加。

而且Meta刚刚开始将AI融入其产品和服务。扎克伯格设想未来将开发一个AI代理，可以在公司的平台上作为企业的营销总监。

在去年的第二季度财报电话会议上，他表示：“广告客户基本上只需告诉我们一个商业目标和预算，我们会为他们完成其余的工作。”这可能会创造出数百个个性化的广告，并用独特的信息针对非常小的群体，以提高转化率。

公司还可以对用户生成的内容执行相同操作。创作者可以借助AI生成的翻译扩展其内容的影响力，并通过微调他们的图片的小部分来帮助创作者增加参与度。

AI可能对公司在WhatsApp和Messenger上的货币化努力产生巨大影响。它最近推出了针对小企业的商业AI测试版本，允许小型企业在其消息服务上创建客户服务和销售的AI聊天机器人。根据威廉·布莱尔分析师拉尔夫·沙卡特的说法，随着这些AI代理变得更加先进，且Meta使其创建变得更加容易，这可能是一个价值1000亿美元的机会。

Meta还在开发AI应用，包括其Meta AI聊天机器人和Ray-Ban智能眼镜。这些产品的日益普及为未来货币化用户参与提供了机会。

增长机会巨大，但股票相对便宜

Meta在AI方面的进展使其在接下来的几年里能够非常快速地继续增长收入。然而，巨额的支出用于数据中心将开始影响盈利，因为折旧将出现在其损益表上。

尽管如此，公司仍能展现强劲的盈利增长，因为AI创新和新产品推动收入上升的速度超过其支出的增加。随着AI对其核心业务的影响，以及在其广告创作工具和WhatsApp、Messenger上引入更多的智能AI，带来了值得其成本的重大机会。更重要的是，AI聊天机器人迅速接近管理层设定的10亿用户目标，在此时 Meta 历来寻求对产品进行货币化。

重要的是，其Reality Labs业务仍然是改善利润的机会。去年，该业务对运营收入造成了177亿美元的拖累，因此仅使该业务实现盈亏平衡，就可以将Meta的整体运营利润率从去年的42%推高至50%以上。

如果Meta在未来五年内每年的平均收入增长约为12%，并且能够将其运营利润率扩展至仅44%，则在此期间运营收入将增长84%。如果Meta保持其税率不变，且投资者仍然以26倍的预期收益估值其，按此估算，到2028年底，其市值将恰好在3万亿美元附近。

然而，Meta的估值在26倍的前瞻性收益下，可以说是相对便宜。其他AI股票的估值则高得多。这给Meta达到3万亿美元的预期留出了相当大的空间。如果Meta展现出强劲的收入增长和来自其巨额AI支出的回报，投资者可能能够接受更高的税率或较慢的利润率扩展。这为公司在2028年加入3万亿美元俱乐部提供了极大的信心，即使它的道路可能会经历起伏。

兰迪·扎克伯格，Facebook前市场开发主任和Meta Platforms首席执行官马克·扎克伯格的姐妹，是《傻瓜财经》董事会成员。亚当·莱维持有苹果、Meta Platforms和微软的股份。《傻瓜财经》持有并推荐苹果、Meta Platforms、微软和英伟达的股份。《傻瓜财经》推荐以下期权：长期持有2026年1月395美元的微软看涨期权，并短期持有2026年1月405美元的微软看涨期权。《傻瓜财经》有免责声明政策。

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