股市在白宫收回贸易战之后大幅上涨，债券收益率也大幅上升。

标准普尔500指数上涨473.13点，涨幅9.5%，收于5456.90点，而道琼斯工业平均指数上涨2962.86点，涨幅7.9%，收于40608.45点。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨1857.06点，涨幅12.2%，收于17124.97点，这是自2001年以来单日最大涨幅。

美国东部时间下午1点过后，特朗普总统表示，他将暂停对所有国家的互惠关税90天，同时将中国的关税提高至125%。

这一决定是在中国承诺将对美国商品的关税提高至84%之后做出的，此次新关税从周三开始生效。当天，代表欧盟的欧盟委员会批准了一系列将于4月15日生效的关税，将美国的关税称为“毫无理由且有害的，给双方及全球经济带来经济伤害。”

到周二市场收盘时，标准普尔500指数的市值已损失超过5.83万亿美元，从峰值下跌19%，岌岌可危，处于熊市边缘。周三的涨幅是自2020年COVID-19疫情动荡以来的最大单日波动。

金融市场对关税的看法是什么？

市场观察人士在一天的开始时情绪低落。周三上午，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，他认为金融市场的动荡将使美国经济陷入衰退。“我认为这可能是一个可能的结果，因为市场，当你看到道琼斯工业平均指数下跌2000点时，它就会形成自我加强的效应，不是吗？”戴蒙在福克斯商业频道的“玛丽亚早晨”节目中表示。

但在宣布之后，高盛分析师撤回了他们的衰退预测，但继续预测经济增长疲软，预计为0.5%。

CBOE波动率指数被称为华尔街的“恐惧指数”，早盘开盘时的水平尚未出现自COVID恐慌以来的情况，但在特朗普宣布后下跌31%，降至36。

“如果股市要稳定，我们现在已进入需要政策响应的VIX水平领域，”DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯·科拉斯在周三早上的分析中写道。“我们需要看到VIX达到80（2008年、2020年高峰），或至少62（标准普尔500的2020年3月底部），才考虑呼叫美国大盘股的短期底部，”科拉斯补充道。

比特币在下午上涨超过6%。

债券市场发生了什么？

10年期美国国债收益率上涨14个基点，达到4.40，因为持续几天的债券抛售仍在继续。债券收益率在价格下跌时上升，反之亦然。牛津经济学首席美国分析师约翰·卡纳凡在周三上午的一份笔记中表示，“国债的交易活动非常庞大。”

虽然许多评论员建议投资者可能开始抛售美国政府债务，撤退出美国资产，但高盛的分析师在周三上午写道，他们认为这种交易目前并不存在。抛售更可能是由于“在潜在经济衰退的背景下，对财政风险的重新评估，”他们写道，以及“增长下行与通胀上行风险相结合。”

周三，圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨莱姆告诉路透社，他对这些趋势感到担忧。

穆萨莱姆表示，他是中央银行政策制定委员会的投票成员，他不期望出现衰退，但预计美国经济增长将“明显”低于趋势，随着公司和家庭适应由于新进口关税而上涨的价格，失业率将在今年上升。

中央银行3月政策会议的会议记录显示，官员们担心通胀可能会保持“持续”。定于周四发布的消费者价格通胀数据可能会提供更多关于价格前景的线索。

周三股票赢家和输家

受特朗普周二晚间表示该行业可能面临新关税的影响，制药股周三表现参差不齐。吉特当药品公司股价在下午早些时候下跌了10%。

在特朗普宣布后，达美航空股价上涨了24%。联合航空股价上涨了26%。

受打击的科技股反弹：苹果公司股价收盘上涨15%，英伟达公司股价上涨近19%。受到消费者支出和供应链问题影响的公司也反弹：恢复硬件股价收盘上涨近29%。