“信任一旦被打破，”帕斯夸里埃洛继续说道，“恢复需要几代人的时间。”
在投资者面前，前景充满了不确定性，尤其是在经济正在经历重大变革的时候。
“对于这些债券市民来说，任何迹象都在显示美国可能陷入不负责任的财政政策，而这可能是未来几十年都无法轻易逆转的。”“它不会很快重建。即使重新粘合在一起，破损的缝隙仍然会显现出来，我们都将为此付出代价，未来美国政府的借款成本将更高，其债券也将面临更多的赎回压力。魔鬼无法放回瓶子里。”
他表示，赤字可以解决，但对不稳定行为的看法无法修复。
这是一个悲观的前景，对于一个建立在乐观基础上的国家来说，无论你的政治倾向如何。
然而，这是一个不幸的对话，我们在四月中旬进行着，因为华尔街在注视着另一个熊市。
401(k)储蓄者在熊市中需要如何应对
根据定义，当股票指数（如标准普尔500或道琼斯工业平均指数）从最近的牛市高点下跌20%或更多时，就会进入熊市。
上一个熊市发生在三年前，但由于2024年股票的惊人涨幅，许多投资者可能已经忘记熊市是什么样子。
根据CFRA Research的首席投资策略师Sam Stovall的说法，熊市发生在2022年1月3日至2022年10月12日之间，原因是美联储提高了利率。
标准普尔500指数在2022年熊市期间，从高点到低点花了九个月，损失了25.5%的价值。他表示，恢复失去的价值则需要15个月，直到2024年1月9日。
去年是401(k)储蓄者的一个强劲年份。在2024年，标准普尔500上涨了23.3%。少数几只股票的超级大幅涨幅对其帮助很大。
随着贸易战的升级，股市遭受了严酷的打击。标准普尔500指数自2025年2月19日的历史高点以来，到最近的低点4月8日，下降了18.9%。虽然在四月初我们仍未达到20%的门槛，但许多市场观察者认为这一急剧下跌为另一个熊市的到来奠定了基础。
在4月8日的交易结束时，Stovall表示，许多美国股票市场基准在近两个月的股票抛售中出现了最陡的下跌。
“标准普尔500指数处于深度修正区域，”Stovall在一份报告中写道，“下降近19%，而纳斯达克100和标准普尔小型股600则完全进入了熊市模式，各自下降约23%。”
Bloomfield Hills的Ancora Advisors的常务董事兼投资组合经理David Sowerby表示，即使股票市场有一些上涨的日子，投资者也不应该期待迅速反弹。
“我们距2月19日的股票市场高峰仅有两个月，”Sowerby说。
“熊市很少会在这么短的时间内结束。” Sowerby说。“它们通常持续四个月到六个月，甚至更长。”
他的预测：“预计会有更多的跌宕起伏。”
关于熊市，Sowerby表示，一个好的原则是尽量避免因无法忍受市场损失而放弃或彻底抛售你的股票组合。
“在许多公司仍然下跌20%或更多的情况下，要成为一个适度的精选买家，”Sowerby说。
临时关税暂停可能会给熊市提供休息的空间，但在最终了解关税如何发展的更多信息之前，还需要发布明确的信号。
联系个人理财专栏作家Susan Tompor：stompor@freepress.com。在X上关注她@tompor。
