三月份的招聘意外急剧回升，雇主增加了228,000个职位，尽管联邦政府裁员和对总统唐纳德·特朗普实施大规模进口关税的日益不确定性持续存在。

但之前两个月的增长被大幅下修，抵消了三月份的强劲表现。

美国劳工统计局周五表示，失业率从4.1%上升至4.2%。

“在这些数据中，你无法找到新兴衰退的任何证据，”高频经济学的首席经济学家卡尔·温伯格在给客户的报告中写道。

彭博社调查的经济学家原本预计职位增加约为140,000个。

一些预测者表示，随着极端天气和劳动争议对一月和二月的工资表产生不利影响，反弹是可能的。今年年初的劳动力市场比预期的更为疲弱，劳工局将这两个月的工资增加修正下降总共48,000个职位。1月份只增加了111,000个职位，2月份增加了117,000个职位。

哪些行业新增职位最多？

医疗保健是过去几年可靠的工资引擎，三月份的职位增长领先，增加了54,000个。休闲和酒店业增加了43,000个；零售业增加了24,000个，主要是由于罢工的超市工人重返工作岗位；运输和仓储增加了23,000个。

但专业和商业服务业，包括律师、建筑师和其他白领工作者的庞大行业，仅增加了3,000个职位。

DOGE如何影响三月份的就业报告？

摩根士丹利估计，埃隆·马斯克的政府效率部（DOGE）预计将减少联邦就业25,000个职位。但实际上，美国政府的工资表仅减少了4,000个。这可能反映了许多被解雇的员工正在进行法律挑战，暂时保持他们的就业状态，资本经济学的经济学家托马斯·瑞安表示。

还有75,000到80,000名接受DOGE买断的联邦员工仍在领取薪水并被视为就业，但预计到秋季将会从政府名单中剔除。

2025年的工资趋势如何？

平均时薪上升了9美分，达到36美元，使得年增长率从4%降至3.8%。

随着与疫情相关的劳动短缺缓解，工资增长总体上已放缓，有助于抑制通货膨胀。

理论上，年薪增长应该下降到3.5%，以符合美联储2%的通货膨胀目标。但经济学家表示，最近的生产力（每个工人的产出）强劲增长可能使公司能够在不提高价格的情况下发放4%的加薪。

目前就业市场情况如何？

这份报告最终描绘了一个劳动力市场，该市场正感受到特朗普对金属和中国进口的关税的早期影响，但尚未感受到他本周宣布的全面关税。今年前两个月，平均月度职位增长从2024年第四季度的209,000降低到不足120,000。

分析师表示，随着这些广泛的进口税推高通货膨胀并抑制消费者支出，工资增长在未来几个月可能会更显著放缓。标准普尔500指数周四暴跌近5%，这是自2020年COVID-19疫情最严重时期以来的最糟糕一天，经济学家表示衰退的可能性达到了历史高点。

斯太尔安蒂斯周四表示，由于新的汽车关税，它已经暂停在墨西哥和加拿大的汽车组装工厂的生产，导致其在密歇根州和印第安纳州的零件工厂暂时裁员900人。

天气如何影响就业？

同时，人们预计，随着寒冷天气抑制了今年前两个月餐馆和酒店的顾客流量和工资单，休闲和酒店业将复苏。美国银行表示，恶劣天气可能使就业减少约30,000个职位。高盛将这一数字提高到多达100,000个，并补充说，温暖的气温可能“对三月的就业数字带来适度的推动”。

莫根士丹利和劳工统计局称，医院和超市员工的罢工得到解决后，预计总工资单将增加约15,000个职位。

关税的影响是什么？

难以评估的是特朗普在年初对钢铁、铝和中国进口的关税所产生的商业不确定性，以及特朗普周三公布的规模更大但当时尚不确定的关税的前景。总统本周宣布对所有进口征收至少10%的费用，对来自几十个国家的货物征收两位数的关税，并对汽车进口征收25%的费用。

中国和加拿大是承诺进行报复的国家，其中可能损害美国出口。中国周五表示，将对所有来自美国的进口征收34%的关税。

在公布之前，调查显示，由于特朗普相对温和的进口费用，美国公司已经显著缩减了招聘和投资计划。

“如果他们继续推进，减缓的招聘将比我们预期的更大程度上抑制三月份的就业增长，”摩根士丹利在就业报告发布前给客户的通知中写道。

作为北美领先的人力资源公司，Manpower的高级副总裁拉杰·南布西里对就业市场感到“集体瘫痪”的忧虑。

“雇主并没有完全取消招聘计划，但他们在每个环节都拖延，”南布西里表示，并补充说，与去年相比，职位空缺减少了10%。 “以前只需几天就能完成的决策流程现在至少需要几周或几个月。关于关税和经济政策的不确定性让每个人都在犹豫，这绝对影响了招聘信心。”

近期，位于加利福尼亚州圣克鲁斯的Cat & Cloud Coffee因特朗普的关税带来的不安，拒绝了房东提出的在该市开设新咖啡馆的报价，公司老板查尔斯·杰克表示。

该公司每年烘焙300,000磅咖啡，在其四家本地咖啡馆，以及全国范围内的咖啡馆、办公室和杂货店销售。Cat & Cloud别无选择，只能从哥伦比亚、危地马拉和洪都拉斯等国进口咖啡。

“我们的产品无法在美国生产，”他说。

杰克表示，新咖啡馆的开设将需要增加5名员工。相反，公司已经暂停了今年的招聘。

现在，特朗普宣布的互惠关税将意味着对杰克从海外订购的咖啡征收10%的费用，使他每年已经支付的120万美元增加12万美元。

杰克表示，他将不得不将咖啡价格提高25美分到50美分，并不确定这将如何影响销售。他表示，至少必须考虑裁减员工；如果关税抑制经济到消费者大幅削减咖啡购买，那么“我们将不得不进一步减少就业”。

到目前为止，尽管企业已经收回了招聘，但在经历了过去几年的与疫情相关的劳动短缺后，他们也避免了裁员。

“现在一切都已经显而易见，我们预测他们将立即开始裁员，”高频经济学的温伯格说。

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