今年加密货币市场表现不佳，以太坊 (CRYPTO: ETH) 的跌幅尤为明显。截至本文撰写时，其年初至今跌幅达45%。

尽管如此，以太坊仍然是市值第二大的加密货币。从乐观的角度看，这被视为一个良好的买入机会。但以太坊在恢复过程中面临一些主要障碍。

以太坊在与竞争对手的斗争中失去优势

由于以太坊是第一个具有智能合约功能的区块链，它成为了区块链项目的默认启动平台。五年前，如果你想创建自己的加密代币或铸造非同质化代币（NFT），你很可能会使用以太坊。它几乎是所有主要去中心化金融（DeFi）应用的主场。根据DeFiLlama的数据，到2020年底，以太坊负责96%的DeFi协议中锁定的总价值（TVL）。

尽管以太坊人气旺盛，但其区块链性能从未引起广泛关注。它每秒只能处理约15到20笔交易（tps）。目前，平均燃气费（交易费用）为0.39美元，但随着网络拥堵而波动，因此可能会更昂贵。例如，去年有时燃气费超过10美元。

这些性能问题和高成本使其他区块链有机会抢占以太坊的市场份额，最显著的例子是Solana (CRYPTO: SOL)。以太坊处理15到20 tps，而Solana则定期处理超过4,000笔，并且平均交易费用仅为0.00025美元。

因此，尽管以太坊曾负责96%的DeFi协议TVL，但现在降至53%。而在2016年至2023年期间，以太坊是新开发者最受欢迎的区块链网络，但这个荣誉在2024年转给了Solana。

以太坊基金会最近发生了动荡

以太坊社区中许多人对其方向和领导层不满，特别是以太坊基金会。这个非营利组织的使命是通过资源分配、研究开发和开发者支持来指导以太坊的成长。但是，随着以太坊的交易速度不尽如人意以及开发者日益减少的受欢迎程度，越来越多的人对其在处理这些问题上反应缓慢感到沮丧。与其他主要加密货币相比，以太坊较差的回报也没有改善这种情况。

对于以太坊方向的抱怨没有被忽视。今年1月，联合创始人Vitalik Buterin宣布，以太坊团队正在“进行重大变更，以优化[以太坊基金会]的领导结构”，目标是引入新的人才，提高基金会的技术专业水平，并给基金会设立一个适当的董事会。他还明确表示，他是决定以太坊基金会新领导团队的唯一负责人。

领导层的变动可能是对以太坊的好举措，因为当前的路径并未奏效。现在判断这是否会成为积极变化还为时尚早，而这种动荡的加密货币也是一种高风险投资。

这不是近期的下跌；而是一种长期趋势

如果你考虑在以太坊的低迷中买入，请记住，其价格不仅在2025年暴跌。在过去一年中，其价格已经下降了近50%——表现不及市场领导者比特币 (CRYPTO: BTC)，以及其三大竞争对手Solana、Cardano (CRYPTO: ADA) 和Tron (CRYPTO: TRX)。进一步追溯，以太坊在过去三年中已经损失了超过45%的价值。这与同一时期的Cardano相似，但远远落后于比特币、Solana和Tron，下面的图表对此提供了说明。

以太坊价格数据来源于YCharts

以太坊当然可以反弹，因为它有品牌价值和大量用户基础。然而，这不仅仅关乎以太坊是否能够实现盈利，而是它与其他加密货币投资的表现比较。目前，投资于那些快速高效、正在侵蚀以太坊市场份额的区块链，例如Solana和Tron，更为合理。我建议在你购买之前，先观察以太坊能否改善效率和恢复投资者声誉。

Lyle Daly在比特币、Cardano、以太坊和Solana中持有头寸。Motley Fool在比特币、Cardano、以太坊和Solana中持有头寸并推荐这些资产。Motley Fool有披露政策。

Motley Fool是一个新闻内容合作伙伴，提供旨在帮助人们掌控自己财务生活的金融新闻、分析和评论。其内容独立于YSL新闻制作。

你现在应该投资1000美元在以太坊吗？

来自Motley Fool的建议：在你购买以太坊的股票之前，请考虑这一点：

Motley Fool Stock Advisor分析团队刚刚确认了他们认为现在投资者可以购买的10只最佳股票……而以太坊并不在其中。入选的10只股票在未来几年可能会产生巨额回报。

考虑一下，当Nvidia在2005年4月15日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了1000美元，你将获得664271美元！*

Stock Advisor为投资者提供易于遵循的成功蓝图，包括构建投资组合的指导、分析师的定期更新，以及每月两次的新股票推荐。自2002年以来，Stock Advisor服务的回报已超过标准普尔500指数的四倍。不要错过最新的前10名单，加入Stock Advisor时即可获得。